Nachhaltige ETFs: Kurz erklärt

Exchange Traded Funds bilden die Wertentwicklung von Indizes nach, die ein breit gefächertes Spektrum von Finanzwerten umfassen. Inzwischen existiert eine Vielzahl von Indizes, die ihren Fokus auf umweltfreundliche, sozial verantwortliche und ressourcenschonende Unternehmen legen. Auf diesen nachhaltigen Indizes basiert auch eine wachsende Reihe von ETFs, die einem klaren Bedürfnis entgegenkommen.

Viele Anleger:innen suchen heutzutage aktiv nach ethisch vertretbaren, sozialen und grünen Investments. Gleichzeitig möchten sie davon profitieren, dass nachhaltige Branchen und Unternehmen großes Zukunftspotenzial haben. Im Vergleich zu anderen börsengehandelten Fonds machen nachhaltige ETFs zwar nur einen Bruchteil des Gesamtmarktes aus, doch ihre Bedeutung wächst kontinuierlich.

Welche konkreten Voraussetzungen Unternehmen erfüllen müssen, um Eingang in einen nachhaltigen Index zu finden, ist allerdings je nach Index unterschiedlich. Es gibt bisher keine festgelegten allgemeinen Richtlinien, um die Nachhaltigkeit einer Firma oder eines Konzerns einheitlich zu beurteilen. Diese fehlende Standardisierung führt dazu, dass verschiedene Anbieter unterschiedliche Bewertungsmaßstäbe anlegen.

Für die Einordnung von Unternehmen berücksichtigen die Indexanbieter auch die Bewertungen von Ratingagenturen, die auf soziale und ökologische Unternehmen spezialisiert sind. Ihre Beurteilungsverfahren weichen jedoch ebenfalls zum Teil voneinander ab, weshalb verschiedene Agenturen oftmals unterschiedliche Ratings veröffentlichen. Die Finanzdienstleister, die entsprechende Indizes erstellen, nutzen intern eigene Standards und Skalen, mit denen sie die Unternehmen nach unterschiedlichen Kategorien und Aspekten beurteilen. Dazu zählen beispielsweise Transparenz, wirtschaftliche Aktivitäten des Unternehmens und seine Position in der jeweiligen Branche.

ESG und SRI: Kriterien für Nachhaltigkeit

Nachhaltige Indizes und die dazugehörigen ETFs lassen sich häufig an bestimmten Zusätzen im Namen erkennen. Die zwei bekanntesten Kürzel sind ESG und SRI, die für die Begriffe „Environment, Social, Governance“ beziehungsweise „Socially Responsible Investing“ stehen und häufig synonym verwendet werden.

Mit den Kriterien „Umwelt, Soziales und Unternehmensführung“, für die das Kürzel ESG steht, wird versucht, präziser und strukturierter zu erfassen, was sozial verantwortliche und „grüne“ Unternehmen ausmacht. Die ESG-Richtlinien berücksichtigen deshalb nicht nur Umwelt- und Klimaaspekte wie energieeffizientes Wirtschaften, umweltfreundliche Verarbeitung von Rohstoffen sowie die Nutzung erneuerbarer Energien. Sie beinhalten auch Kriterien wie faire Arbeitsbedingungen, die Einhaltung von Arbeits- und Menschenrechten, transparente Unternehmensführung und Korruptionsvermeidung.

SRI steht generell für sozial verantwortungsvolles Investieren und umfasst ähnliche Bewertungskriterien. Beide Abkürzungen sind gute Indikatoren für nachhaltige ETFs: Um in einen ESG- oder SRI-Wertindex aufgenommen zu werden, müssen Unternehmen die jeweils festgelegten, nachprüfbaren Richtlinien befolgen. Dabei sind die Vorgaben für SRI oftmals etwas strenger als für ESG, was sich in einer noch selektiveren Auswahl der gelisteten Unternehmen niederschlägt. Je nach Agentur und Index weichen die konkreten Beurteilungsverfahren für die jeweiligen Unternehmen allerdings auch in diesem Fall ab, sodass du als Anleger:in die spezifischen Kriterien jedes Index genau prüfen solltest.

Nachhaltige Indizes: Ein breites Spektrum

Mittlerweile existiert weltweit ein breites Spektrum an Wertindizes und daran orientierten ETFs, die ihren Fokus auf Nachhaltigkeit legen und entsprechende, zuvor festgelegte Kriterien erfüllen. Am umfassendsten sind dabei die ESG- und SRI-Richtlinien, denen etwa die Indizes MSCI World SRI und MSCI ESG Leaders folgen. Diese Indizes bewerten Unternehmen ganzheitlich nach mehreren Nachhaltigkeitsdimensionen.

Eine Reihe von Indizes beruht vor allem auf Ausschlusskriterien: Sie filtern also spezifische Branchen aus ihrer Listung heraus. Dazu gehören etwa Branchen mit Bezug zu fossilen Brennstoffen wie Öl, Kohle und Gas, aber auch zu Waffen, Alkohol oder Tabak. Beispiele für Indizes, die einzelne Branchen ausschließen, sind der MSCI World ex Controversial Weapons und FTSE ex Fossil Fuels. Andere Indizes verzichten auf die Listung von Unternehmen aus einer ganzen Reihe von Branchen, die Nachhaltigkeitswerten nicht entsprechen, und kombinieren damit mehrere Ausschlusskriterien.

Deine persönliche Anlagestrategie mit nachhaltigen ETFs

Du kannst deine Investitionen in nachhaltige ETFs nach Wunsch zusammenstellen und bestimmte Aspekte stärker gewichten. Möchtest du ETFs erwerben, die nur auf Indizes mit sozialen und ökologischen Unternehmen nach ESG- oder SRI-Richtlinien setzen? Oder willst du vor allem bestimmte Branchen nicht in deinem Portfolio haben? Natürlich kannst du auch Mischformen wählen, die verschiedene Nachhaltigkeitsansätze kombinieren.

Um einen Überblick über die weltweit existierenden nachhaltigen Indizes zu gewinnen und einen Einblick in die erhältlichen grünen ETFs zu bekommen, solltest du dich bei gängigen Vergleichsportalen, Brokern oder deiner Bank informieren. Diese Anlaufstellen bieten dir detaillierte Informationen zu den einzelnen Fonds, ihren Auswahlkriterien und ihrer bisherigen Wertentwicklung, sodass du eine fundierte Anlageentscheidung treffen kannst.

Weniger Vermögen und kleinere Rente: Die finanzielle Realität für Frauen

Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache: Frauen arbeiten häufiger in Teilzeit, legen für die Kindererziehung öfter berufliche Pausen ein und verdienen selbst in vergleichbaren Jobsituationen teils weniger Geld als Männer. Diese Faktoren summieren sich über ein Arbeitsleben hinweg zu erheblichen finanziellen Nachteilen. Was an Kindererziehungs- oder Pflegezeiten bei der Rente berücksichtigt wird, gleicht nicht aus, was ein durchgehender Vollzeitjob zur Altersvorsorge beiträgt.

Das Ergebnis: Frauen bekommen im Durchschnitt geringere Altersbezüge als Männer und sind damit deutlich stärker gefährdet, unter Altersarmut zu leiden. Im Jahr 2021 hatten 4,9 Millionen Senior:innen, also 27,8 Prozent aller Rentner:innen, ein monatliches Nettoeinkommen von weniger als 1.000 Euro. Der Anteil der betroffenen Frauen war dabei mit 38,2 Prozent deutlich höher als der Anteil der Männer, deren Anteil bei 14,7 Prozent lag.

Auf die Gesamtheit aller Arbeitnehmer:innen bezogen schneiden Frauen finanziell deutlich schlechter ab: Sie sammeln bis zum Ruhestand im Schnitt rund ein Viertel weniger Vermögen an als ihre männlichen Kollegen. Diese Vermögenslücke hat direkte Auswirkungen auf die Lebensqualität im Alter und macht eine zusätzliche private Vorsorge unverzichtbar.

Möglichst früh mit privater Altersvorsorge beginnen

Für Frauen ist es in den meisten Fällen daher noch wichtiger als für Männer, sich so früh wie möglich um eine zusätzliche Altersvorsorge zu kümmern, die einen finanziellen Beitrag zu den Ansprüchen aus der gesetzlichen Rentenversicherung sichert. Der Zeitfaktor spielt dabei eine entscheidende Rolle, denn je früher du anfängst, desto mehr Zeit hat dein Geld, für dich zu arbeiten.

Bereits vom ersten Gehalt sollten kleinere Beträge abgezweigt werden. Du musst nicht mit großen Summen starten – Sparpläne in verschiedenen Formen gibt es bereits ab monatlichen Beiträgen von 25 bis 50 Euro. Vor allem in Zeiten steigender Zinsen hilft zudem der Zinseszinseffekt enorm, Kapital anzusparen. Dieser Effekt wirkt umso stärker, je mehr Zeit er hat. Selbst kleine, regelmäßige Beiträge können sich über Jahrzehnte zu einem beachtlichen Vermögen entwickeln.

Die passende Sparform finden: Mehr als nur das Sparkonto

Das Sparkonto ist trotz geringer Zinsen im Jahr 2022 noch eine beliebte Form, überschüssiges Geld zu verwahren. Doch auf diese Weise verschenken Verbraucher:innen viel Potenzial. Investitionen in Aktienfonds oder staatlich geförderte Rentenprodukte sind in der Regel renditestärker und bieten dir bessere Chancen, eine solide finanzielle Basis für das Alter aufzubauen.

Fondssparen mit ETFs

Fondssparen mit ETFs ist eine bewährte Form der Altersvorsorge, bei der jeden Monat ein bestimmter Betrag in einen Aktienfonds wandert. Die Stiftung Warentest empfiehlt etwa ETFs auf den MSCI World. Diese Fonds sind günstig und die Investition verteilt sich auf eine Vielzahl von Unternehmen aus unterschiedlichen Ländern und Branchen. Das minimiert das Verlustrisiko und ermöglicht dir gleichzeitig, von der langfristigen Entwicklung der globalen Wirtschaft zu profitieren.

Altersvorsorge mit Auszahlplan

Bei der Altersvorsorge mit Auszahlplan wird das angesparte Vermögen gewinnbringend angelegt und später in regelmäßigen Beträgen ausgezahlt. Es gibt mehrere Modelle der Altersvorsorge mit Auszahlplan, die ganz nach Risikoneigung und Ruhezeitideen gestaltet werden können. Diese Flexibilität macht diese Form besonders attraktiv für Frauen, die ihre Altersvorsorge individuell an ihre Lebenssituation anpassen möchten.

Riester-Rente für Familien

Die Riester-Rente rentiert sich vor allem für Frauen mit mehreren Kindern, da es pro Kind Zuschläge vom Staat gibt. Auch in diesem Segment gibt es verschiedene Varianten wie Versicherungen, Fondssparpläne oder Wohn-Riester. Die verschiedenen Anbieter haben zudem unterschiedliche Konditionen, weshalb ein Vergleich lohnenswert ist. Die staatliche Förderung macht die Riester-Rente besonders für Familien mit Kindern zu einer attraktiven Option.

Immobilie als Altersvorsorge

Eine eigene Immobilie, die mit Renteneintritt abbezahlt ist, sorgt für mietfreies Wohnen im Alter oder beschert Mieteinnahmen. Damit sich diese Investition rechnet, sollte der Preis angemessen, das Zinsniveau für das Darlehen nicht zu hoch und mindestens 20 Prozent Eigenkapital vorhanden sein. Eine Immobilie bietet nicht nur finanzielle Sicherheit, sondern auch ein Stück Unabhängigkeit im Alter.

Betriebliche Altersvorsorge (bAV)

Wer eine betriebliche Altersvorsorge, kurz bAV abschließt, bekommt einen Zuschuss des Arbeitgebers zu den Beiträgen für die Rente. Die staatliche Förderung der bAV für Arbeitnehmer:innen mit geringem Einkommen ist seit 2020 deutlich verbessert worden. Diese Form der Vorsorge ist besonders attraktiv, da du vom Arbeitgeberzuschuss profitierst und gleichzeitig Steuern und Sozialabgaben sparst.

Mit dem:der Partner:in sprechen: Absicherung in der Partnerschaft

Wer aus familiären Gründen beruflich zurücksteckt und dadurch Rentenansprüche verliert, sollte die Situation zudem rechtzeitig mit dem:der Partner:in besprechen. Denn nicht immer bleiben zwei Menschen bis zur Rente zusammen und teilen sich ihr gemeinsames Alterseinkommen gerecht auf. Diese Gespräche mögen unangenehm erscheinen, sind aber essenziell für deine finanzielle Absicherung.

So kann etwa in Eheverträgen ein Ausgleich für die geringeren Altersbezüge vereinbart werden – das ist auch im Nachhinein noch möglich und zahlt sich im Falle einer Scheidung aus. Bei unverheirateten Paaren können solche Absprachen in einem Partnerschaftsvertrag festgehalten werden. Diese rechtlichen Absicherungen schützen dich vor den finanziellen Folgen einer Trennung und erkennen deinen Beitrag zur Familie auch monetär an.

Altersvorsorge für Frauen: Früh anfangen und fördern lassen

Altersvorsorge ist vor allem für Frauen eminent wichtig. Die Kombination aus frühem Start, kluger Auswahl der Sparformen und partnerschaftlicher Absicherung bildet das Fundament für finanzielle Sicherheit im Alter. Lass dich nicht von der Komplexität des Themas abschrecken – mit den richtigen Informationen und gegebenenfalls professioneller Beratung kannst du die Weichen für eine sorgenfreie Zukunft stellen. Je früher du beginnst, desto besser stehen deine Chancen, die Rentenlücke zu schließen und deinen Lebensstandard im Alter zu halten.

Gibt es eine gesetzliche Grüne Rente?

Bei dem Wort Altersvorsorge denkst du wahrscheinlich zuerst an die gesetzliche Rente. Schließlich ist der Großteil aller erwerbstätigen Menschen in Deutschland in der gesetzlichen Rentenversicherung pflichtversichert. Aber wie nachhaltig ist diese Form der Vorsorge wirklich?

Das gesetzliche Rentensystem funktioniert nach dem Umlagesystem: Alle Arbeitnehmer:innen müssen einen Teil ihres Bruttogehalts in den gemeinsamen Rententopf einzahlen, und dieses Geld wird sofort an die aktuellen Rentner:innen ausgezahlt. Viele andere Menschen tun dies auch freiwillig. Dieses Prinzip der Generationensolidarität hat sich bewährt, lässt aber keinen Raum für individuelle Nachhaltigkeitspräferenzen.

Du kannst nicht bestimmen, dass deine gesetzliche Rente nur aus den Beiträgen nachhaltig tätiger Menschen bestehen soll. Auch Mitarbeiter:innen von Kohlekraftwerken, Schlachtbetrieben oder Rüstungsfirmen zahlen in den gemeinsamen Topf ein. Ihre Beiträge fließen genauso in das System wie die von Menschen, die in der Solarbranche oder im Umweltschutz arbeiten. Wer also ausschließlich auf die gesetzliche Rente setzt, kann keine hundertprozentig nachhaltige Altersvorsorge haben.

Diese Einschränkung bedeutet jedoch nicht, dass du komplett auf Nachhaltigkeit verzichten musst. Der Spielraum dafür liegt in der privaten Altersvorsorge, wo du gezielt nachhaltige Produkte auswählen kannst. Hier hast du die Möglichkeit, deine Werte und deine Vorsorge in Einklang zu bringen.

Wie nachhaltig sind Riester- und Rürup-Rente?

Neben der gesetzlichen Altersrente gibt es auch die private, aber staatlich geförderte Altersvorsorge. Zwei bekannte Modelle sind hier die Basisrente (Rürup-Rente) und die Zusatzrente (Riester-Rente). Da diese Versicherungen von privaten Unternehmen angeboten werden, kannst du dir theoretisch ein besonders nachhaltiges Produkt aussuchen.

Die Basisrente richtet sich als freiwilliger Ersatz für die gesetzliche Altersrente vor allem an Selbstständige, die nicht in der gesetzlichen Rentenversicherung pflichtversichert sind. Du kannst einen erheblichen Teil deines jährlichen Einkommens für den Ruhestand zurücklegen und dadurch Steuern sparen. Die Zusatzrente ist für Geringverdiener:innen und kinderreiche Familien gedacht, wird aber auch gerne von Besserverdienenden genutzt. Hier gibt es durch staatliche Zulagen zum Teil viel Geld für die Altersvorsorge vom Staat geschenkt.

Die Details sind bei Riester und Rürup komplex und bedürfen individueller Beratung, ob sie sich finanziell lohnen. Grundsätzlich gilt: Private Versicherungen können die Beiträge oder einen Teil davon auf dem Kapitalmarkt in Aktien, Fonds oder anderen Finanzprodukten anlegen. Mit der Rendite ist eine höhere Rentenauszahlung möglich, vorausgesetzt du akzeptierst diese Form der Anlage.

Einige Anbieter haben ausdrücklich nachhaltige Fondsangebote für die Altersvorsorge im Portfolio. Diese investieren beispielsweise nur in Aktien von Unternehmen, die nachweislich mit Ökostrom arbeiten oder nichts mit Waffenproduktion oder Kinderarbeit zu tun haben. Auch Fondssparpläne mit nachhaltigen Indexfonds (ETFs) sind möglich und bieten eine breite Streuung bei gleichzeitig ethischen Anlagekriterien.

Das Problem ist allerdings, dass jede Versicherung etwas anderes unter „nachhaltig“ versteht. Die Transparenz darüber, nach welchen Kriterien Aktien oder Fonds ausgewählt wurden, ist oft begrenzt. Zudem haben manche Anbieter sowohl nachhaltige als auch nicht-nachhaltige Rentenprodukte im Angebot. Manchmal ist ein auf den ersten Blick „grüner Versicherungsanbieter“ ein Tochterunternehmen von einem Konzern, der sonst wenig Wert auf Nachhaltigkeit legt. Diese Intransparenz macht es schwierig, wirklich nachhaltige von nur scheinbar grünen Produkten zu unterscheiden.

Nachhaltigkeit bei der Betriebsrente

Wie die Riester-Rente ist auch die sogenannte Betriebsrente eine Zusatzrente, welche die gesetzliche Altersrente aufstocken soll. Der Hauptunterschied ist, dass die:der Arbeitgeber:in die Beiträge dafür einzahlt. Die klassische Betriebsrente ist meist durch den:die Arbeitgeber:in finanziert, aber es ist auch möglich, dass du als Arbeitnehmer:in einen Teil deines Bruttogehalts über individuelle Verträge einzahlst und dadurch Steuern und Sozialabgaben sparst.

Auch hier sind die Details komplex, es gibt verschiedene Modelle und es kommt auf deinen individuellen Fall an. Im Zusammenhang mit der Nachhaltigkeit ist wichtig: Auch die Betriebsrente ist ein Angebot privater Versicherungsanbieter, die das Geld am Kapitalmarkt in Aktien oder Fonds anlegen können. Dabei gibt es auf dem Markt inzwischen auch bei den Betriebsrenten Angebote mit nachhaltigen Finanzanlageprodukten.

Du kannst bei deinem:deiner Arbeitgeber:in nachfragen, ob nachhaltige Optionen für die Betriebsrente verfügbar sind. Manche Unternehmen bieten bereits gezielt grüne Betriebsrentenmodelle an, bei denen die Beiträge in nachhaltige Fonds fließen. Andere sind offen dafür, auf Wunsch der Belegschaft entsprechende Angebote zu prüfen.

Herausforderungen bei nachhaltiger Altersvorsorge

Die größte Herausforderung bei nachhaltiger Altersvorsorge ist die fehlende Transparenz. Viele Anbieter werben mit Nachhaltigkeit, ohne klar zu definieren, was das konkret bedeutet. Es fehlen einheitliche Standards und verbindliche Kriterien, die es dir ermöglichen würden, echte nachhaltige Produkte von Greenwashing zu unterscheiden.

Ein weiteres Problem ist die Unternehmensstruktur: Ein Versicherungsprodukt mag nachhaltig sein, aber der Anbieter selbst könnte Teil eines Konzerns sein, der in anderen Bereichen wenig Wert auf Umwelt- und Sozialstandards legt. Diese Verflechtungen machen es schwierig, eine wirklich konsequente nachhaltige Altersvorsorge zu finden.

Trotz dieser Herausforderungen lohnt es sich, genau hinzuschauen und kritisch zu hinterfragen. Frage bei Anbietern nach konkreten Nachhaltigkeitskriterien, fordere Transparenz ein und scheue dich nicht, mehrere Angebote zu vergleichen. Eine unabhängige Beratung kann dir helfen, die Spreu vom Weizen zu trennen und eine Altersvorsorge zu finden, die sowohl finanziell als auch ethisch zu dir passt.

Was sind vermögenswirksame Leistungen?

Vermögenswirksame Leistungen, kurz VL genannt, sind freiwillige Zahlungen deines Arbeitgebers, die dir beim Aufbau von Vermögen helfen sollen. Du erhältst diesen Betrag zusätzlich zu deinem regulären Lohn oder Gehalt, sofern die entsprechenden Voraussetzungen erfüllt sind. Häufig findest du diese Regelung bereits in deinem Tarif- oder Arbeitsvertrag festgeschrieben.

Falls dein Unternehmen keinen Tarifvertrag hat, lohnt sich ein Gespräch mit deinem Chef. Die Zahlung von VL steigert nämlich die Attraktivität des Unternehmens als Arbeitgeber und bietet auch für die Firma Vorteile: Die Sparbeiträge können als Betriebskosten von der Steuer abgesetzt werden. Das macht die Verhandlung für beide Seiten interessant.

Die staatliche Förderung von vermögenswirksamen Leistungen ist an Höchstbeträge deines Lohns oder Gehalts gekoppelt. Selbst wenn du mehr verdienst, bist du nicht automatisch von der staatlichen Förderung ausgeschlossen. In diesem Fall kannst du aus deinem eigenen Lohn oder Gehalt ein entsprechendes Anlageinstrument besparen und dir so den staatlichen Zuschuss sichern.

Wie funktioniert das Sparen mit VL?

Damit sich der Staat an deinem Sparen beteiligt, muss das Geld in einen Vertrag und eine Anlageform fließen, die staatlich anerkannt ist. Diese Verträge folgen immer dem gleichen bewährten Schema: Sechs Jahre lang werden die VL eingezahlt, für diese Zeit gilt eine Sperrfrist. Danach folgt ein Ruhejahr, und mit Ablauf von insgesamt sieben Jahren steht dir das angesparte Geld zur freien Verfügung.

Die Zahlung deines Arbeitgebers beschränkt sich jedoch nicht auf einen einzigen Vertrag. Um die wertvollen Zahlungen nicht zu verlieren, darfst du nach Ablauf der sechs Jahre einen weiteren Sparvertrag abschließen, der wieder eine feste Laufzeit von sieben Jahren hat. So kannst du kontinuierlich von den VL profitieren.

Der praktische Ablauf gestaltet sich unkompliziert: Du suchst dir ein passendes Anlageprodukt aus und schließt beim Anbieter einen VL-Vertrag ab, teilweise auch über deinen Arbeitgeber. Der Anbieter stellt dir ein Formular zur Verfügung, das du bei deinem Arbeitgeber einreichst. Dieser bestätigt darin, dass er die VL auf diesen Vertrag einzahlen wird. Danach läuft der gesamte Prozess automatisch, ohne dass du dich weiter darum kümmern musst.

Wie können vermögenswirksame Leistungen angelegt werden?

Bei der Wahl der Anlageform hast du als Angestellte:r völlige Freiheit. Die einzige Voraussetzung besteht darin, dass das Anlageprodukt oder der Sparplan für VL geeignet sein muss. Die Anbieter weisen jedoch direkt darauf hin, wenn ihre Produkte VL-fähig sind.

Zur Auswahl stehen dir verschiedene attraktive Optionen: Ein klassischer Banksparplan bietet dir Sicherheit und planbare Erträge. Der Bausparvertrag ermöglicht dir nicht nur das Sparen mit VL, sondern du kannst als weitere Förderung vom Staat auch die Wohnungsbauprämie erhalten. Besonders interessant für renditeorientierte Sparer:innen sind Fonds- und ETF-Sparpläne, die langfristig höhere Ertragschancen bieten.

Die Wahl der richtigen Anlageform hängt von deinen persönlichen Zielen und deiner Risikobereitschaft ab. Während Banksparpläne maximale Sicherheit bieten, ermöglichen Aktienfonds und ETFs potenziell höhere Renditen bei entsprechend höherem Risiko. Bausparverträge eignen sich besonders, wenn du mittelfristig den Erwerb oder die Renovierung einer Immobilie planst.

Zusätzliche Förderung: Die Arbeitnehmersparzulage

Der Staat fördert deine VL zusätzlich, indem er Angestellte mit geringem Jahreseinkommen bezuschusst. Dabei gelten klare Einkommensgrenzen: Für Alleinstehende liegt die Grenze für das zu versteuernde Einkommen bei 17.900 oder 20.000 Euro, abhängig von der gewählten Sparform. Für Verheiratete verdoppeln sich diese Grenzen auf 35.800 beziehungsweise 40.000 Euro.

Das zu versteuernde Einkommen liegt niedriger als dein Bruttogehalt, weil es durch verschiedene Freibeträge gesenkt wird. Dazu zählen beispielsweise Freibeträge für Kinder und deren Ausbildung oder Abzüge durch außergewöhnliche Belastungen. Diese Regelung ermöglicht es auch Gutverdiener:innen, von der staatlichen Förderung zu profitieren.

Förderung je nach Anlageform

Die Höhe der staatlichen Beteiligung hängt direkt von deiner gewählten Anlageform ab. Bei einem einfachen Banksparplan, der für VL abgeschlossen wird, gibt es leider keine staatliche Förderung. Diese Sparform eignet sich daher vor allem für sicherheitsorientierte Sparer:innen, die auf die Arbeitgeberzuschüsse nicht verzichten möchten.

Bei Bausparverträgen zeigt sich der Staat großzügiger: Er fördert neun Prozent der Sparleistungen, die bei maximal 470 Euro für Alleinstehende und 940 Euro für Eheleute liegen. Der jährliche Zuschuss beträgt also 43 Euro für Singles und entsprechend mehr für Verheiratete. Diese Förderung macht den Bausparvertrag besonders attraktiv für alle, die Wohneigentum anstreben.

Besonders lukrativ gestaltet sich die Förderung bei Aktienfonds oder ETFs: Hier liegt die Grenze für das zu versteuernde Einkommen bei 20.000 Euro für Alleinstehende und 40.000 Euro für Verheiratete. Die staatliche Zulage beträgt dabei 20 Prozent auf maximal 400 Euro Sparsumme pro Jahr, was einen jährlichen Zuschuss von 80 Euro bedeutet.

Die Arbeitnehmersparzulage kannst du sogar für zwei Verträge gleichzeitig beantragen. Dafür benötigst du zwei separate Verträge, in die dein Arbeitgeber VL einzahlt. Mit dem parallelen Sparen etwa in einem VL-Aktienfonds und einem VL-Bausparvertrag sind als Alleinstehende:r insgesamt 123 Euro pro Jahr staatliche Prämie möglich. Für Eheleute verdoppelt sich dieser Betrag auf beeindruckende 246 Euro jährlich.

Mit vermögenswirksamen Leistungen von Zuschüssen profitieren

Wenn dein Tarifvertrag VL vorsieht, solltest du diese wertvolle Chance unbedingt nutzen. Dein Arbeitgeber beteiligt sich mit bis zu 480 Euro im Jahr an deinem Vermögensaufbau – das summiert sich nach sechs Jahren auf stolze 2.880 Euro. Es lohnt sich, die verschiedenen Sparformen sorgfältig zu vergleichen und dabei den Vertrag zu finden, der optimal zu deiner persönlichen Situation und deinen finanziellen Zielen passt.

Die Kombination aus Arbeitgeberzuschuss und staatlicher Förderung macht vermögenswirksame Leistungen zu einem der attraktivsten Sparinstrumente für Angestellte. Selbst wenn du die Einkommensgrenzen für die Arbeitnehmersparzulage überschreitest, profitierst du noch immer vom Arbeitgeberzuschuss. Bei geschickter Wahl der Anlageform und eventuell zwei parallelen Verträgen maximierst du deinen Vermögensaufbau nachhaltig.

Was sind Genussscheine?

Wenn Unternehmen oder Banken Genussscheine herausgeben, beschaffen sie sich damit Kapital, ohne neue Gesellschafter:innen aufzunehmen. Du zahlst als Käufer:in den auf dem Papier vermerkten Nennwert. Nach einer vorab festgelegten Laufzeit erhältst du diesen garantierten Nennwert zurück, und der Genussschein verliert seine Gültigkeit.

Das Besondere sind die sogenannten Genussrechte: Mit dem Genussschein sicherst du dir eine Beteiligung am Unternehmensgewinn in Form einer Dividende. Du „genießt“ also den Vorteil einer Beteiligung, ohne formell Miteigentümer:in zu sein. Während der Laufzeit kannst du Genussscheine handeln, wodurch sich durch Kurssteigerungen zusätzliche Renditechancen ergeben.

Rein formal betrachtet nehmen Genussscheine als Anlageklasse eine Position zwischen Aktien und Anleihen ein. Mit Anleihen teilen sie den Anspruch auf Verzinsung und Rückzahlung des Nominalwerts am Ende der Laufzeit. Ähnlich wie bei Aktien hängt deine Rendite von der Gewinnentwicklung des Unternehmens ab, was sich auf die Höhe der Dividende auswirkt. Auch Kurssteigerungen können dir zusätzliche Gewinne bescheren.

Dennoch gibt es klare Unterschiede: Die Zinsaufschläge bei Genussscheinen werden oft nicht direkt ausgezahlt, sondern durch Kursaufschläge bei der Rückgabe verrechnet – anders als bei klassischen Anleihen. Im Gegensatz zu Aktien bist du mit Genussscheinen nicht direkt am Unternehmen beteiligt und hast keine Stimmrechte auf der Hauptversammlung. In der Praxis wird es noch komplexer, denn Genussscheine können sehr unterschiedlich ausgestaltet sein.

Welche Arten von Genussscheinen gibt es?

Grundsätzlich unterscheiden wir zwei Haupttypen von Genussscheinen: Inhaberpapiere und Namenspapiere. Diese Unterscheidung hat direkte Auswirkungen auf deine Handelsmöglichkeiten.

Namenspapiere sind personalisiert und die Genussrechte auf die genannte Person zugeschnitten. Durch diese Personalisierung sind sie nicht für den Handel vorgesehen, da die Übertragung auf eine andere Person schwierig ist. Bei Inhaberpapieren hingegen fallen die Genussrechte den jeweiligen Inhaber:innen des Papiers zu, weshalb du sie problemlos handeln kannst.

Die konkrete Ausgestaltung von Genussscheinen ist sehr variabel. Einige Varianten sehen auch eine Verlustbeteiligung am Unternehmen vor, was dein Risiko erheblich erhöht. Es gibt Genussscheine mit unbegrenzter Laufzeit, solche mit fester Ausschüttung oder variabler Verzinsung. Alle diese Details findest du im Prospekt der Emission, den du vor einem Investment unbedingt gründlich studieren solltest.

Welche Vor- und Nachteile haben Genussscheine?

Wie jedes Finanzinstrument vereinen auch Genussscheine spezifische Chancen und Risiken, die du sorgfältig abwägen solltest. Zu den Vorteilen gehören die garantierte Rückzahlung des Nennwerts, der mögliche Kursgewinn und häufig höhere Renditen als bei klassischen Anleihen.

Dem stehen jedoch erhebliche Nachteile gegenüber, die Genussscheine zu einer sehr riskanten Investition machen. Weil die Genussrechte an die Gewinnsituation des Unternehmens gekoppelt sind, besteht das Risiko, dass du gar keine Ausschüttungen erhältst, wenn die Gewinne ausbleiben. Besonders kritisch wird es bei Genussscheinen mit Verlustbeteiligung: Hier haftest du bis zur Höhe des Nominalwerts für Unternehmensverluste, was zum Totalverlust deiner Anlage führen kann.

Ein weiteres Problem ergibt sich aus dem geringeren Handelsvolumen. Genussscheine werden in der Regel zu kleineren Stückzahlen als Aktien aufgelegt, was den Handel an den Börsen erschwert. Du könntest Schwierigkeiten haben, die Papiere zum gewünschten Kurs zu veräußern, wenn du aussteigen möchtest. Diese Kombination aus Risiken macht Genussscheine zu einer Anlageklasse, die nur für erfahrene Investor:innen mit entsprechender Risikobereitschaft geeignet ist.

Wie können Genussscheine erworben werden?

Für den Erwerb von Genussscheinen stehen dir drei Optionen zur Verfügung. Du kannst sie an der Börse kaufen, sofern die Genussscheine dort gehandelt werden. Alternativ wendest du dich direkt an den Emittenten, also den Herausgeber der Genussscheine. Eine dritte Möglichkeit bieten alternative Handelsplätze, etwa Plattformen für Crowdinvesting, die vor allem von jungen Unternehmen und Start-ups angeboten werden.

Bei Genussscheinen, die du direkt über den Emittenten gekauft hast, kannst du diese unter bestimmten Bedingungen auch wieder zurückgeben. Die genauen Konditionen findest du im Emissionsprospekt.

Steuerliche Behandlung von Genussscheinen

Die mit Genussscheinen erwirtschafteten Gewinnbeteiligungen unterliegen der Abgeltungsteuer und werden mit 25 Prozent versteuert – zuzüglich Kirchensteuer und Solidaritätszuschlag. Diese steuerliche Behandlung entspricht damit der von Dividenden aus Aktien oder Zinsen aus Anleihen. Du solltest diese Steuerlast bei deiner Renditeberechnung berücksichtigen, um die tatsächliche Nettorendite deiner Investition realistisch einschätzen zu können.

Was Genossenschaftsanteile ausmacht

Wenn sich natürliche oder juristische Personen zu einer Genossenschaft zusammenschließen, verfolgen sie gemeinsame Ziele. Deine Einlage als Mitglied:in wird als Genossenschaftsanteil bezeichnet und macht dich zum Miteigentümer:in. Bei Wohnungsbaugenossenschaften bedeutet das konkret: Du wirst Mitinhaber:in von Wohnimmobilien und profitierst von den Erträgen aus der Vermietung.

Die Besonderheit liegt in der Kombination aus Eigentum und Ertrag. Anders als bei reinen Kapitalanlagen steht bei Genossenschaften das gemeinschaftliche Wirtschaften im Vordergrund. Gleichzeitig partizipierst du finanziell am Erfolg der Genossenschaft durch regelmäßige Dividendenausschüttungen.

Was Genossenschaftsanteile kosten

Die Preise für Genossenschaftsanteile variieren erheblich – von wenigen Euro bis zu mehreren Tausend Euro pro Anteil. Diese Spanne hängt von verschiedenen Faktoren ab: dem Alter der Genossenschaft, ihrer Größe und der Branche, in der sie tätig ist. Eine wichtige Faustregel hilft bei der Einschätzung: Je jünger eine Genossenschaft ist, desto teurer sind in der Regel ihre Anteile. Der Grund dafür liegt im fehlenden anfänglichen Kapitalstock junger Genossenschaften, was den Preis der einzelnen Anteile erhöht.

Ähnlich wie bei Wertpapieren bleibt der Nennwert von Genossenschaftsanteilen konstant. Was sich jedoch ändert, ist der Ertrag für dich als Inhaber:in der Anteile. Mit dem wirtschaftlichen Erfolg der Genossenschaft steigt auch deine Rendite. Diese Wertstabilität beim Nennwert bietet dir eine gewisse Planungssicherheit bei deiner Investition.

Die verschiedenen Genossenschaftsarten im Überblick

Neben den bekannten Wohnungsbaugenossenschaften existieren weitere Formen dieser Vereinigungen, die jeweils unterschiedliche Zwecke verfolgen. Wohnungsbau- oder Baugenossenschaften realisieren den Bau von Wohnungen und Mehrfamilienhäusern, wobei du als Genossenschaftsmitglied:in von Nutzungs- und Vorkaufsrechten profitierst. Diese Form bietet dir direkten Zugang zu bezahlbarem Wohnraum.

Bei Konsumgenossenschaften werden Waren und Güter in großem Umfang eingekauft und an Mitglieder:innen zu Vorteilspreisen weiterverkauft. Energiegenossenschaften sind ein typisches Beispiel dafür. Kreditgenossenschaften, etwa genossenschaftliche Banken, ermöglichen sowohl Mitgliedern als auch Nichtmitgliedern vorteilhafte Bankgeschäfte wie günstigere Darlehen.

Einkaufsgenossenschaften übernehmen den Einkauf der Waren, die ihre Mitglieder:innen benötigen, und nutzen dabei die Vorteile des gemeinsamen Großeinkaufs. Bei Absatzgenossenschaften, beispielsweise Agrargenossenschaften, übernehmen die Mitglieder:innen gemeinsam den Verkauf landwirtschaftlicher Produkte und profitieren von besseren Marktkonditionen durch die gebündelte Vermarktung.

So kaufst du Genossenschaftsanteile

Genossenschaftsanteile kannst du bei jeder eingetragenen Genossenschaft erwerben. Die Voraussetzung dafür ist deine Mitgliedschaft in der entsprechenden Genossenschaft. Das Genossenschaftsgesetz schreibt vor, dass du die Mitgliedschaft schriftlich beantragen musst. Der Prozess ist standardisiert und läuft in mehreren Schritten ab.

Zunächst gibst du deine persönlichen Daten im Antragsformular auf der Website der Genossenschaft ein. Anschließend versendet die Genossenschaft die Mitgliedsunterlagen per Post an dich. Du füllst diese Unterlagen aus und schickst sie zusammen mit deinem Ausweis zur Identitätsprüfung zurück – in der Regel ist das auch online möglich. Den Abschluss bildet der Erhalt der unterschriebenen Beitrittserklärung der Genossenschaft, womit deine Mitgliedschaft offiziell wird.

Investitionslimits bei Genossenschaftsanteilen

Die Höhe deiner möglichen Investition hängt von der Art der Genossenschaft ab. Bei Bau- und Energiegenossenschaften gibt es kein Investitionslimit – du kannst theoretisch unbegrenzt Anteile zeichnen. Anders verhält es sich bei Genossenschaftsbanken, wo die Zeichnung von Genossenschaftsanteilen gedeckelt ist. Der Höchstbetrag liegt in der Regel zwischen 25.000 und 80.000 Euro.

Eine interessante Besonderheit gilt für Eheleute: Da sich das Investitionslimit stets auf eine natürliche oder juristische Person bezieht, können beide Ehepartner:innen den Höchstbetrag jeweils ausschöpfen. Voraussetzung ist, dass beide Mitglied in der Genossenschaft sind. So verdoppelt sich faktisch das mögliche Investitionsvolumen für Ehepaare.

Kündigung und Auszahlung von Genossenschaftsanteilen

Genossenschaftsanteile als Geldanlage nutzen

Wenn du Genossenschaftsanteile als Geldanlage kaufen möchtest, solltest du darauf achten, dass die Genossenschaft liquide ist und in der Vergangenheit gut gewirtschaftet hat. Ein guter Indikator dafür ist die Höhe der Dividenden der vergangenen Jahre. Welche Höhe als gut bewertet werden kann, lässt sich pauschal nicht sagen, da dies von vielen Faktoren abhängt – etwa der Größe der Genossenschaft und der Branche, in der sie agiert.

Bei Baugenossenschaften und Kreditgenossenschaften kannst du in der Regel mit stabilen Dividendenausschüttungen zwischen 2 und 15 Prozent rechnen. Diese Spanne zeigt die Bandbreite möglicher Renditen. Beachte dabei: Auf Erträge von Genossenschaftsanteilen musst du 25 Prozent Abgeltungsteuer zahlen, zuzüglich gegebenenfalls Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer. Diese steuerliche Behandlung entspricht der von anderen Kapitalerträgen.

Risiken bei Genossenschaftsanteilen verstehen

Anders als Spareinlagen bei Banken unterliegen Genossenschaftsanteile nicht der Einlagensicherung. Das bedeutet konkret: Bei Insolvenz der Genossenschaft ist dein investiertes Geld nicht geschützt. Dieses Risiko solltest du bei deiner Anlageentscheidung unbedingt berücksichtigen.

Die fehlende Einlagensicherung macht eine sorgfältige Prüfung der Genossenschaft vor dem Beitritt besonders wichtig. Informiere dich gründlich über die wirtschaftliche Situation, die Geschäftsentwicklung der vergangenen Jahre und die Zukunftsaussichten der Genossenschaft. Eine transparente Kommunikation und regelmäßige Geschäftsberichte sind positive Indikatoren für eine solide geführte Genossenschaft.

Direkt oder indirekt in Immobilien investieren

Immobilien zählen zu den Sachwertinvestments, ähnlich wie Aktien oder physische Edelmetalle wie Goldbarren. Der Begriff Betongold verdeutlicht die Wertbeständigkeit dieser Anlageklasse. Du hast grundsätzlich zwei Wege, um in Immobilien zu investieren: direkt oder indirekt.

Bei der direkten Investition kaufst du eine konkrete Immobilie. Das kann ein Haus sein, in dem du selbst wohnen möchtest, oder eine Eigentumswohnung, die du vermietest. Du bist Eigentümer:in und trägst alle Rechte und Pflichten, die damit verbunden sind. Diese Form des Investierens erfordert in der Regel einen höheren Kapitaleinsatz und mehr persönliches Engagement.

Die indirekte Variante funktioniert über Finanzprodukte wie Immobilienfonds, Immobilienaktien oder REITs – Real Estate Investment Trusts. REITs sind eine besondere Form von Immobilien-Aktiengesellschaften, die es dir ermöglichen, mit kleineren Beträgen am Immobilienmarkt teilzuhaben. Dieser Artikel konzentriert sich auf das direkte Investieren in Wohneigentum und beleuchtet die damit verbundenen Vor- und Nachteile ausführlich.

Direktes Investieren in Wohnimmobilien

Der Traum vom Eigenheim bleibt für viele Menschen bestehen, obwohl die Immobilienpreise in Deutschland in den vergangenen Jahren deutlich gestiegen sind. Doch der Kauf eines Eigenheims unterscheidet sich grundlegend von einer klassischen Kapitalanlage. Im Vordergrund stehen meist Wohnkomfort, gestalterische Freiheiten und der Wunsch nach Eigentum – nicht primär die Rendite.

Bei einer klassischen Kapitalanlage würdest du alle Kosten genau analysieren und am Ende der Kreditlaufzeit berechnen, wie viel Rendite erwirtschaftet wurde. Bei Immobilien gestaltet sich diese Rechnung komplexer. Die Kaufnebenkosten fallen deutlich höher aus als bei anderen Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Investmentfonds oder ETFs. Zum eigentlichen Kaufpreis addieren sich mehrere Kostenpunkte, die du von Anfang an einkalkulieren musst.

Die Grunderwerbssteuer variiert je nach Bundesland zwischen 3,5 und 6,5 Prozent des Kaufpreises. Hinzu kommen Kosten für Immobilienmakler:innen sowie für den Grundbucheintrag durch Notar:innen. Die Notarkosten belaufen sich auf etwa 1,5 bis 2 Prozent der Kaufsumme. Wer sein Eigenheim über einen Bausparvertrag finanziert, muss zusätzliche Abschlusskosten für dieses Finanzprodukt berücksichtigen.

Auch die Kosten für einen Immobilienkredit und die laufenden Instandhaltungskosten gehören zur Gesamtrechnung. Die meisten Banken genehmigen die Finanzierung eines Eigenheims zur Selbstnutzung nur, wenn du einen gewissen Eigenkapitalanteil vorweisen kannst. Dieses Eigenkapital kann aus Barvermögen, Spareinlagen oder Depots stammen – Geld, das du alternativ in andere Geldanlagen investieren könntest.

Vor- und Nachteile des selbstgenutzten Eigenheims

Eine eigene Immobilie zu besitzen bringt mehrere überzeugende Vorteile mit sich. Du genießt die Sicherheit deines Zuhauses, denn im Gegensatz zu einem Mietvertrag kann dir niemand kündigen. Statt Monat für Monat Miete an Vermieter:innen zu zahlen, tilgst du einen Kredit, der nach einigen Jahren vollständig abbezahlt ist. Die Immobilie stellt eine Sachwertanlage mit dem direkten Nutzfaktor Wohnen dar und kann in Zukunft möglicherweise an Wert gewinnen. Ein weiterer finanzieller Vorteil: Verkaufst du die Immobilie nach Ablauf der zehnjährigen Frist, fällt keine Spekulationssteuer an.

Doch neben diesen Vorteilen solltest du auch die Nachteile realistisch einschätzen. Die Wertsteigerung einer Immobilie lässt sich nicht verlässlich kalkulieren – Immobilienmärkte unterliegen Schwankungen, die von vielen Faktoren abhängen. Der Wert deiner Immobilie steht dir nicht sofort zur Verfügung, sondern erst dann, wenn du sie verkaufst. Die hohen Nebenkosten im Vergleich zu anderen Kapitalanlagen schmälern die Rendite erheblich.

Ein oft unterschätzter Aspekt ist die eingeschränkte Flexibilität bei Änderungen der Lebensumstände. Scheidung, Arbeitslosigkeit oder ein beruflich bedingter Umzug können dich vor große Herausforderungen stellen, wenn du an eine Immobilie gebunden bist. Zudem erfordert der Immobilienkauf in der Regel eine hohe Kreditaufnahme, die dich über viele Jahre finanziell bindet und deine Handlungsspielräume einschränkt.

Vermietete Eigentumswohnung

Wer eine Eigentumswohnung kauft, um diese zu vermieten, oder eine bereits vermietete Wohnung erwirbt, verfolgt eine andere Strategie als beim selbstgenutzten Eigenheim. Die Renditerechnung sieht hier grundlegend anders aus, auch wenn viele der bereits genannten Nachteile ebenfalls eine Rolle spielen.

Eigentumswohnungen verfügen in der Regel über weniger Wohnfläche als Eigentumshäuser, was sich positiv auf die Nebenkosten auswirkt. Ein entscheidender Vorteil liegt im steuerlichen Bereich: Die Mieteinnahmen gibst du als Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung in deiner Steuererklärung an. Gleichzeitig kannst du die Finanzierungskosten – also die Zinsaufwendungen – sowie nicht umlagefähige Nebenkosten steuerlich als Ausgaben geltend machen. Dieser steuerliche Effekt verbessert die Gesamtrendite deiner Investition erheblich.

Vor- und Nachteile der vermieteten Eigentumswohnung

Die Vorteile einer vermieteten Eigentumswohnung liegen klar in den regelmäßigen Mieteinnahmen. Diese schaffen einen kontinuierlichen Cashflow, der zur Tilgung des Kredits beiträgt oder zusätzliches Einkommen generiert. Die vermietete Eigentumswohnung stellt eine Wertanlage mit Nutzwert dar, denn theoretisch kannst du auch selbst einziehen, sollten sich deine Lebensumstände ändern. Die steuerlichen Vorteile durch absetzbare Kosten verbessern die Rendite zusätzlich.

Allerdings bringt die Vermietung auch spezifische Herausforderungen mit sich. Du trägst die Verantwortung für die Verwaltung der Immobilie, musst dich um Reparaturen kümmern und stehst in direktem Kontakt mit den Mieter:innen. Mietausfälle oder Leerstand können deine Kalkulation durcheinanderbringen. Die Suche nach zuverlässigen Mieter:innen erfordert Zeit und Sorgfalt. Zudem bleiben die bereits beim Eigenheim genannten Nachteile bestehen: hohe Nebenkosten, eingeschränkte Liquidität und die Abhängigkeit von der Marktentwicklung.